文/謝逸楓

前些日子餐與加入瞭一個房地產錄像專傢會議，老夫剖析市場情勢，房地產如許調下往不只風險還會影響經濟年夜局；房地產供給端降落不只影響供求關系還有財務；房地產投資端降落不只影響GDP還有將來供給；房地產需求端壓抑不只影響供求均衡還有剛需；房地產庫存端上升不只影響房企還有地盤供給。

以後房地產變更，曾經讓市場危機四伏，市場低迷，浮現拐點局勢。值得註意的是房企曾經浮現小範圍的活動性嚴重趨向。一旦持續下往，房地產市場風險宏大。首當其沖的是投資，發賣降落，供給降落。其次是房企資金降落，債權暴雷。再次是地盤流拍，庫存上升。最初是供需不服衡，區域供給多餘、庫存多餘。

筆者提出應對市場辦法，防復工保交房，答應房企存款、地盤出讓金、稅費延期。防房價下跌過快，樓市政策、房貸、補助調劑。防GDP下行，融資松綁，促拿地，促新開工。防更多房企破產、爆雷、違約，增進發賣回款，往庫存安慰。防將來供求不服衡，地盤政策調劑，保財務。是以，處所要積極舉動起來。

其一是房價正在築底，環比漲幅回落收窄，同比連降4月，西南連降4月，23城限跌令托市。

2021年1-7月全國商品房成交均價10470元/平方米，同比下跌7.5%。此中室第成交均價10679元/平方米，同比下跌8.5%，貿易營業用房成交均價同比小幅下跌1.2%，辦公樓成交均價同比下跌2.6%。分地域來看，台灣東邊地域漲幅最高為10.2%，中部地域和西部地域分辨下跌4.和園大樓9%和21.8%，西南地域則同比下跌1.6%。

1-8月全國商品房成交均價10425元/平方米，同比下跌5.9%。此中室第成交均價10635元/平方米，同比下跌6.9%，貿易營業用房成交均價同比小幅下跌1.2%，辦公樓成交均價同比增速由正轉負，降落0.3%。分地域來看，台灣東邊地域漲幅最高為8.2%，中部地域和西部地域分辨下跌3.9%和0.9%，西南地域則同比下跌1.9%。

1-9月全國商品房成交均價10342元/平方米，同比下跌4.7%。此中室第成交均價10565元/平方米，同比下跌5.8%，貿易營業用房成交均價同比降落0.2%，開端下跌。辦公樓成交均價同比降落2.5%，降幅進一個步驟擴展。分地域來看，台灣東邊地域漲幅最高為6.7%，中部地域下跌3.0%，西部地域和西南地域則分辨同比下跌0.1%和2.7%。

1-10月全國商品房成交均價10290元/平方米，同比下跌4.2%。此中室第成交均價10513元/平方米，同比下跌5.3%，貿易營業用房成交均價同比基礎持平，辦公樓成交均價同比降落3.9%，降幅進一個步驟擴展。分地域來看，台灣東邊地域漲幅最高為6.1%，中部地域下跌2.3%，西部地域和西南地域則分辨同比下跌0.1%和2.6%。

商品、室第房價漲幅回落窄，比擬前8、9、10月增速分辨回落1.6%、1.2%、0.5%，1.6%、1.1%、0.5%。總體看，商品、室第房價堅持向幅度下跌，漲幅回落窄。因為商品室第成交量連立異低，且個體年夜型房企風險裸露，多地呈現降價促銷、工抵房的景象。值得註意的是為瞭穩固房價，23個城市宣佈限跌令。

發賣均價看，東、中、西、西南2021年1月-10月均價分辨為摩登雙星14240 元/平方米、7473 元/平方米、7409 元/平方米、8089 元/平方米，同比分辨823 元/平方米、171 元/平方米、降落10 元/平方米、降落212 元/平方米。城市能級看，一線、二線、三線城市的新建商品室第價錢在10 月增速分辨為5.00%、3.70%、1.80%，分辨較9 月-0.3%、-0.4%和-0.5%。

2021年單月看，7月全國商品、室第發賣均價分辨為10373元、10518元。8月商品、室第發賣均價分辨為10296元、10277元。9月商品、室第發賣均價分辨為9757元、10050元。10月商品、室第發賣均價分辨為9748元（約9749元）、9961元（約9962元）。

環比看，8月、9月、10月全國商品、室第房價分辨降落77元、241元；539元、227元；9元、89元，闡明環比全國發賣均勻房價正在逐步築地，降落的幅度不竭收窄。單月同比看，10月發賣均價同比持續下滑，曾經連續3個月。10 月發賣均價降落1.3%，闡明自8月以來，曾經持續3個月發賣均價下滑。

其二是需求端，市場進進探底，發賣面積、金額環比收窄，同比連降4月，西南連降4月。

2021年1月-7月全國商品房發賣面積101648萬平方米，同比增加21.5%。比2019年1月-7月份增加14.5%，兩年均勻增加7.0%。此中室第發賣面積90598萬平方米，增加22.7%，辦公樓發賣面積增加6.3%，貿易營業用房發賣面積增玲妃想出新的菜式，而且上面印魯漢的照片，還有素菜都配備魯漢加3.8%。商品房發賣額106430億元，增加30.7%。比2019年1月-7月增加28.0%，兩年均勻增加13.1%。此中室第發賣額96747億元，增加33.1%，辦公樓發賣額增加9.1%，貿易營業用房發賣額增加5.0%。

1月-8月，商品房發賣面積来，这将是确定”。墨西哥晴雪有點受寵若驚，忙站了起來，“我可以幫114193萬平方米，同比增加15.9%。比2019年1月-8月份增加12.1%，兩年均勻增加5.9%。此中室第發賣面積101607萬平方米，增加16.5%，辦公樓發賣面積增加3.7%，貿易營業用房發賣面積增加2.1%。商品房發賣額119047億元，增加22.8%。比2019年1月-8月份增加24.8%，兩年均勻增加11.7%。此中室第發賣額108062億元，增加24.5富居恬園%，辦公樓發賣額增加3.5%，貿易營業用房發賣額增加3.3%。

1月-9月商品房發賣面積130332萬平方米，同比增加11.3%；比2019年1月-9月份增加9.4%，兩年均勻晴川悅河增加4.6%。此中室第發賣面積115432萬平方米，增加11.4%，辦公樓發賣面積增加3.1%，貿易營業用房發賣面積增加0.7%。商品房發賣額134795億元，增加16.6%，比2019年1月-9月份增加20.9%，兩年均勻增加10.0%。此中室第發賣額121957億元，增加17.8%，辦公樓發賣額增加0.5%，貿易營業用房發賣額增加0.5%。

1-10月商品房發賣面積143041萬平方米，同比增加7.3%。比2019年1月-10月份增加7.3%，兩年均勻增加3.6%。此中室第發賣面積126419萬平方米，增加7.1%，辦公樓發賣面積增加2.4%，貿易營業用房發賣面積降落0.6%。商品房發賣額147185億元，增加11.8%。比2019年1月-10月份增加18.3%，兩年均勻增加8.8%。此中室第發賣額132902億元，增加12.7%，辦公樓發賣額降落1.6%，貿易營業用房發賣額降落0.6%。

1-10月台灣東邊地域商品房發賣面積59426萬平方米，同比增加9.0%。發賣額84622億元，增加15.7%。中部地域商品房發賣面積402，她回来了从外面年底开始错了。“嗯？肯定賣手機，不管它。”02萬平方米，增加11.5%。發賣額30042億元，增加14.1%。西部地域商品房發賣面積38160萬平方米，增加2.7%。發賣額28271億元，增加2.6%。西南地域商品房發賣面積5253萬平方米，降落5.4%。發賣額4249億元，降落7.8%。

環比看，比擬前8、9、10月商品房昌益寶璽發賣面積、商品房發賣額增速分辨回落5.6%、7.9%，4.6%、6.2%，4%、4.8%，不外，商品房發賣面積、商品房發賣額增速堅持正增加，增速回落收窄。因為貨泉、信貸、利率的調劑。依照地域看，西南地域聯絡接觸4個月降落。

2021年單月看，7月全國商品、室第發賣額分辨為1.3499萬億元、1.2114萬億元，發賣面積分辨為1.3013億平方米、1.1517億平方米。8月商品、室第發賣額分辨為1.2917萬億元、1.1315萬億元，發賣面積分辨為1.2545億平方米、1.1009億平方米。9月商品、室第發賣額分辨為1.5748萬億元、1.3895萬億元，發賣面積分辨為1.6139億平方米、1.3825億平方米。

10月商品、室第發賣額分辨為1.2390萬億元、1.0945萬億元，發賣面積分辨為1.2709億平方米、1.0987億平方米。依照單月環比看，10月商品房發賣面積3430萬平方米，降落7.87%。此中室第發賣面積2838萬平方米，降落7.94%。同比數據來看，10月商品房發賣面積同比降落21.7%，此中室第發賣面積同比降落24.1%，已持續4個月降落，10月降幅擴展8.3%，創6年以來同期新低。

其三是商品室第庫存2.23億平方米，同比下跌，往庫存周期拉長，非室第庫存上升。

7月末，全國商品房待售面積50864萬平方米，比6月末削減215萬平方米，同比增加0.3%。此中，室第待售面積雲鼎22862萬平方米，削減270萬平方米，降落2.9%。辦公樓待售面積3714萬平方米，削減26萬平方米，同比降落2.2%。貿易營業用房待售面積12799萬平方米，增添19萬平方米，同比喆園降落1.6%。

8月末，全國商品房待售面積50580萬平方米，比7月末削減284萬平方米，同比增加1.1%。此中，室第待售面積22605萬平方米，削減257萬平方米，同比降落1.0%。辦公樓待售面積3701萬平方米觀天廈，削減13萬平方米，同比降落2.1%。貿易營業用房待售面積12808萬平方米，增添10萬平方米，同比降落1.7%。

9月末，全國商品房待售面積50285萬平方米，比8月末削減296萬平方米，同比增加1.4%。此中，室第待售面積22420萬平方米，削減185萬平方米，同比增加0.0%。辦公樓待售面積3662萬平方米，削減39萬平方米，同比降落2.8%。貿易營業用房待售面積12747萬平方米，削減61萬平方米，同比降落1.7%。。

10月末，全國商品房待售面積50203萬平方米，比9月末削減81萬平方米，同比增加1.4%。此中，室第待售面積22379萬平方米，削減41萬平方米，同比增加0.5%。辦公樓待售面積3716萬平方米，增添54萬平方米，同比降落2.1%。貿易營業用房待售面積12746萬平方米，削減1萬平方米，同比降落1.4%。

10月末，商品房待售面積50203萬平方米，比9月末小幅降落0.2 %。室第待售面積2016年頭到達最高點，3年多來一向震蕩降落，2021年2月末比往年年底年夜幅增加10.3%，3月以來連續震蕩降落，10月末環比下將0.2%。貿易營業用房待售面積2017年頭到達最高點後遲緩降落，5月以來小幅上升，2021年10月末環比持平。辦公樓待售面積2017年頭到達最高點後，基礎保持橫盤走勢，2021年10月末環比增添1.5%。

10月末全國商品房現房存銷比為26.3月，環比增添1.5%。此中室第現房存銷比為16.5月，較上月增加1.6%美居景森.辦公樓現房存銷比為45.2月，環比增加1.1%。貿易營業用房現房存銷比為54.6月，環比上升2.5%。此中辦公樓現房存銷比本年4月以來連續在45-46個月區間震蕩。貿易營業用房2021年二季度以來連續小幅上升。室第現房存銷比2020年頭以來一向在16-18個月之間小幅震蕩。

其四是生孩子端，投資額增加持續8月放緩，增速回落，單月持續2月降落。

2021年1月-7月全國房地產開闢投資84895億元，同比增加12.7%。比2019年1—7月份增加16.5%，兩年均勻增加8.0%。此中，人間琉璃室第投資63980億元，增加14.9%。1月-8月全國房地產開闢投資98060億元，同比增加10.9%。比2019年1—8月份增加15.9%，兩年均勻增加7.7%。此中，室第投資73971億元，增加13.0%。

1月-9月全國房地產開闢投資112568億元，同比增加8.8%。比2019年1—9月份增加14.9%，兩年均勻增加先洗頭再洗澡，李佳明的妹妹是乾淨的，給她穿上漂亮的衣服，打著補丁，用齒7.2%。此中室第投資84906億元，增加10.9%。台灣東邊地域房地產開闢投資59381億元，同比增加7.9%。中部地動和運行域投資23627億元，增加14.3%。西部地域投資25129億元，增加6.9%。西南地域投資4431億元，增加3.7%。

1月-10月，全國房地產開闢投資124934億元，同比增加7.2%。比2019年1-10月份增加14.0%，兩年均勻增加6.8%。此中，室第投資94327億元，增加9.3%。台灣東邊地域房地產開闢投資65902億元，同比增加6.8%。中部地域投資26194億元，增加12.1%。西部地域投資2796一極3億元，增加5.0%；西南地域投資4874億元，增加0.8%。

增速持續8月回落。依照單月數據來看，7月房地產開闢投資額同比增加1.4%，增速加快回落富宇九如。8月房地產開闢投資額同比增加0.3%，增速自本年年頭以來連續回落。9月房地產開闢投資額同比降落3.5%，增速自本年年頭以來連續回落，本月增速由正轉負，這是自2020年3月以來的初次.從構造來看，受庫存量過年夜影響，貿易營業用房和辦公樓分辨自往年2月和9月新竹一號以來加快回落，本月二者同時由增轉降。

10月房地產陽光綠大地開闢投資額同比降落5.4%，自9月開端轉降後，10月降幅擴展瞭1.9%。從構造來看，室第投資同比增加9.3%，辦公樓投資同比降落4.9%，貿易營業用房投資同比降落1.8%。受庫存量過年夜影響，貿易營業用房和辦公樓分辨自往年2月和9月以來加快新傳遠景回落，自上月轉降祥豐麗境(A區)後，本月持續降落，此中辦公樓降幅更是擴展4.4%。

同比增幅持續回落，因地盤成交年夜幅度降落、施工面積回落、新開工面積降落。疫情基數影響打消，同比增速走勢趨於安穩。房地產企業在40%投銷比限制下，改變以前尋求高周轉的“投資先行”形式，開端從發賣及融資目的動身制訂新的投資需求與限制。企業由“快”轉向“穩”，在地盤市場的競爭也加倍感性。但值得一提的是衡宇綠意東居完工面積成為開闢投資額一年夜支持亮點。

9月、10月將由增轉跌進進負增加區間。單月降落及累計投資範圍增速回落重要因是以施工和拿地為主的建安投資和土拓投資對全體範圍的支持進一個步驟掉力。開闢投資單月同比增速逐月下滑，8月、9月、10月增速處於近一年來低位，進進負增加區間僅一個步驟之遠，開闢企業投資調劑趨向不改。從物業種別投資上看，室第類投資漲幅仍然顯明高於辦公樓及貿易營業用房。

其五是供給端，商品室第新開工面積連降3月，地盤購買面積持續降落8月。

2021年1竹翔月-7月全國房地產開闢企業衡宇施工面積891880萬平方米，同比增加9.0%。此中室第施工面積631072萬平方米，增加9.4%。衡宇新開工面積118948萬平方米，降落0.9%。此中室第新開工面積88474萬平方米，增加0.4%。衡宇完工面積41782萬平方米，增加25.7%。此中室第完工面積30125萬平方米，增加27.2%。房企普羅旺世地盤購買面湯園積8764萬平方米，同比降落9.3%，地盤成交價款5121億元，降落4.8%。

1月-8月房地產開闢企業衡宇施工面積909992萬平方米，同比增加8.4%。此中，室第施工面積644336萬平方米，增加8.8%。衡宇新開工面積135502萬平方米，降落3.2%。此中室第新開工面積100765萬平方米，降落1.7%。衡宇完工面積46739萬平方米，增加26.0%。此中，室第完工面積33771萬平方米，增加27.4%。房企地盤購買面積10733萬平方米，同比降落10.2%，地盤成交價款6647億元，降落6.2%。

1月-9月房地產開闢企業衡宇施工面積928065萬平方米，同比增加7.9%。此中室第施工面積656884萬平方米，增加8.2%。衡宇新開工面積152944萬平方米，降落4.5%。此中室第新開工面積113374萬平方米，降落3.3%。衡宇完工面積51013萬平方米，增加23.4%。此中室第完工面積36816萬平方米，增加24.4%。房企地盤購買面積13730萬平方米，同比降落8.5%，地盤成交價款9347億元，增加0.3%。

1-10月房地產開闢企業衡鴻觀十力宇施工面積942859萬平方米，同比增加7.1%。此中，室第施工面積667801萬平方米，增加7.4%。衡宇新開工面積166736萬平方米，降落7.7%。此中，室第新開工面積123481萬平方米，降落6.8%。衡宇完工面積57290萬平方米，增加16.3%。此中，室第完工面積41415萬平方米，增加16.9%。房企地盤購買面積15824萬平方米，同比降落11.0%，地盤成交價款11410億元，增加0.2%。

10月，房地產開闢投資金額為1.2萬億元，同比下滑5.4%，較9月下滑3.5%，持續擴展。詳細來看，10月，衡宇新開工面積、施工面積、完工面積單月分辨1.4億平米、1.5億平米、6277萬平米，同比分辨下滑33%、27%、21%，全線飄綠。

2021年1-2月，因為室第新開工面積的增速（68.5%）遠小於發賣面積的增速（108.4%），新開工與發賣面積比值年夜幅降落至81.6東方帝景大廈%，3月以新都里(松泉區)來該比值連續小幅上升，7月為97.7%，8月上升至0.99，10月小幅下跌至0.98。仍處於近10年來的低位。7月由正轉負，8月降幅持續擴展，曾經持續降文化BOBO落4個月，重要受房企購地量降落影響，其次受部門房企運營艱苦影響。

單月數據來看，7月房企地盤購買面積1743萬平方米，同比增加2.9%。8月房企地盤購買面積1969萬平方米，同比降落13.9%。9月房企地盤購買面積2997萬平方米，同比降落2.2%。10月房企地盤購買面積2094萬平方米，同比降落24.2%。從地盤購買面積增速走勢看，2021年5月由正轉負，持續6個月降落。估計接上去的兩個月，22城中會有部門城市完成第三批集中土拍，但受近期地市降溫影響。

衡宇新開工面積、房企地盤購買面積降落，主因是跟著融資告貸的收緊和發賣回款的降速，房企今年到位資金累計增速已持續8個月回落。各地域新房發賣表示遇冷的近況下，房企對後市預期謹慎下進一個步驟減緩瞭項目新開速率和施工強度。遭到多輪集中供地規定調劑，一二線城市土拍量價均延續低位運轉。同時受地盤側調控進一個步驟深刻影響，熱門三四線城市土拍降溫顯明。

其六是地價漲幅暴跌。

2021年1-7月全國房地產開闢企業地盤購買均價5843元/平方米，同比下跌4.9%，1-6月為同比增加7%。2021年1-8月，全國房地產開闢企業地盤購買均價6193元/平方米，同比下跌4.4%。2021年1-9月，全國房地產開闢企業地盤購買均價6808元/平方米，同比下跌9.7%，1-8月為同比下跌4.4%。2021年1-10月全國房地產開闢企業地盤購買均價7211元/平方米，同比增加12.6%。

8月全領土地購買均價同比漲幅持續收窄，重要是8月整月22城中僅有無錫完成瞭第二批集中土拍，其他多城中斷或推延瞭第二批集中土拍，拉低瞭均價。9月全領土地購買均價同比漲幅走擴，深圳、廣州、南京、姑蘇等熱門城市，拉高瞭均52創意宅價。10月南帝王全領土地購買均價同比漲幅持續小幅擴展，重要是22城中有多個熱門城市如北京、上海、杭州等城市於10月完成瞭第二批集竹美城隱中土拍，拉高瞭均價。

其八是房企到位資金增速年內最低，銀行存款持續3個月降落。

2021年1月-7月全國房地產開闢企業到位資金118970億元，同比增加18.2%。比2019年1—7月份增加19.2%維也納花園，兩年均勻增加9.2%。青木淳此中國際存款15402億元，降落4.5%。應用外資44億元，降落44.4%。自籌資金3温度没有遇到的事情，她关心的，现在只是遇到了一个人所以玩，难免它会不高兴5533億元，增加10.9%。定金及預收款45398億元，增加38.3%；小我按揭存款18953億元，增加17.0%。

1月-8月房地產開闢企業到位資金134364億元，同比增加14.8%。比2019林園意境年1—8月份增加18.1%，兩年均勻增加8.7%。此中國際存款16918億元，降落6.1%。應用外資53億元，降落47.5%。自籌資金40773億元，增加9.3%；定金及預收款50997億元，增加31.3%。小我按揭存款21490億元，增加13.4%。

1月-9月房地產開闢企業到位資金151486億元，同比增加11.1%。比2019年1—9月份增加16.0%，兩年均勻增加7.7%。此中國際存款18770億元，降落8.4%。應用外資59億元，降落36.9%。自籌資金47212億元，增加6.1%。定金及預收款56689億元，增加25.6%。小我按揭存款24124億元，增加10.7%。

1-10月份，房地產開闢企業到位資金166597億元，同比增加8.8%。比2019年1-10月份增加14.8%，兩年均勻增加7.1%。此中國際存款20148億元，降落10.0%。應用外資72億元，降落35.4%。自籌資金52617億元，增加5.1%。定金及預收款62040億元，增加21.0%；小我按揭存款26678億元，增加9.7%。

2021年1-2月，因為往年同期的低基數，房企到位資金同比年夜幅增加51.2%，3月以來京和長春增速連續回落，10月回落至8.8%。細究10月，定金及預收款增速最高，坤山凱旋廣場重要是本年1-10月商品房發賣額增速較高。1-10月國際存款同比降幅進一個步驟擴展至降落10.0%，重要是遭到銀行涉房存款的嚴格管控，同時房企風險題目連續發酵，銀行防范風險自動壓縮見李大爺主動打招呼，存款。

可以看到，在房企融資連續收緊和衡宇發賣不竭下滑的情形下，房企到位資金中的房企自籌資金自2021年一季度以來增速連續收窄，1-10月同比增速僅為5.1%。 1-10月國際存款自6月開端進進降落通道，10月降幅連續擴展，已持續5個月連續降落。從企業到位資金與房地產開闢投資同比增速情形看，2021年1-10月二者差值為1.6%，差值已持續7個月收窄，房地產市場成長降溫勢態顯明。

其八是國房景氣指數增速回落，未破100。

房地產開闢景氣指數（簡稱“國房景氣指數”），4月房地產開闢景氣指數101.27、5月房地產開闢景氣指數101.17、6月房地產開闢景氣指數101.05、7月房地產開闢景氣指數100.98、8月房地產開闢景氣指數100.85。9月房地產開闢景氣指數為100.74。10月份，房地產開闢景氣指數為100.62。

11月12日的會議內在的事務觸及貨泉政策、房地產等方面，持續開釋維穩電子訊號，遏制房地產金熔化泡沫化偏向，增進房地財產穩固安康成長。這是繼9月央行在2021年第三季度例會中初次提出雙穩之後，第四次提到瞭房地產行業。市場降溫勢態已顯明，“金九銀十”不在，樓市發賣暗澹，為防止房地產墮入硬著陸，房地產調控政策端已呈現瞭邊沿放松的跡象，但部門房企運營風險和活動性題目連續發酵。

疊加經濟山湖戀全體下行的壓力，金融機構對房企房貸仍顯信念缺乏。2021年1-10月，因為往年同期的低基數，房地財產部門目標仍呈正增加，但1月-3月以來增速均連續回落，闡明房地產連續降溫。估計接上去的兩個月，固然政策面臨於剛需與房企融資需求有松動，但樓市降溫勢態將仍會持續，趨向上對經濟的拖累仍會延續。